Что такое Акционерный активизм? Объясняем за три минуты

Акционерный активизм – это действия акционеров компании направленные на изменения управленческой и финансовой модели, стратегии и политики компании в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Акционер - активист пытается использовать свои права как акционера компании, чтобы добиться позитивных изменений и влиять на управленческие функции.

Довольно небольшой доли (менее 10% акций в обращении) может быть достаточно для запуска успешной кампании. Активность акционеров, направленная как на европейские, так и на американские публичные компании, растет.

Ключевым драйвером использования стратегии акционерного активизма для многих инвесторов являются следующий аспекты:

• неоптимальная структура капитала компании;
• некомпетентность топ-менеджмента;
• отрицательный прирост капитализации компании;
• отсутствие сбалансированной дивидендной политики;
• не отвечающая современным требованиям ESG-повестка;
• не пропорциональная результатам деятельности компании программа мотивации топ-менеджмента;
• внутренняя культура и бизнес-модель развития компании

Акционеры-активисты, чтобы вызвать менеджмент на разговор и добиться изменений, используют различные тактики:

·       выступления на общих собраниях акционеров,

·       создание инициативных групп объединяющих других акционеров,

·       доведение своей позиции через СМИ, судебные тяжбы,

·       высокочастотная генерация различных запросов и инициатив.

Самыми популярными действиями по отношению к компаниям у акционеров - активистов являются:

• продвижение своего кандидата в состав Совета Директоров компании путем объединения пакетов при голосовании,
• действия, направленные на смену топ-менеджмента и изменения системы их вознаграждения,
• давление на компанию с привлечением СМИ,
• консолидация голосов миноритарных акционеров для продвижения своих инициатив;
• частные переговоры с менеджерами компаний.

Группа по защите прав акционеров - это коалиция сторонников. Часто в нее входят профсоюзы и   пенсионные фонды, владеющие значительными активами на западе.